研报掘金丨华福证券：维持稳健医疗“买入”评级，盈利能力持续提升

华福证券研报指出，稳健医疗H1经营利润稳增，强化回报增信心。26H1实现归母净利5.14亿元，同比+4.4%，26Q2归母净利2.6亿元，同比+7.6%，扣非净利2.4亿元，同比+4%。公司中期拟分红2.9亿元，分红比例56%。医疗板块逆势稳进，高端化、品牌化、全球化持续推进。消费品Q2增速环比提速，棉柔巾、服饰表现靓丽。截止上半年全棉时代全域会员人数近7,500万人较上年末增7.1%，品牌渗透持续拓圈。各业务高质量发展，盈利能力持续提升，剔除汇损H1净利双位数增长。公司医疗+消费、全棉+健康的业务模式与品牌属性稀缺，积极培育多增长点，公司中期分红比例56%，H1分红+回购总额约4.2亿元占上半年净利81%，主业高质量发展&持续增强股东回报，维持“买入”评级。