昆仑万维拟赴港上市，7.5亿卖掉闲徕互娱，发力AGI与AIGC

8月10日，昆仑万维(300418.SZ)一日内连发两则重磅公告——启动香港联交所主板H股上市计划，同时将旗下游戏子公司闲徕互娱以7.5亿元转手出让。

这家AI巨头正以“一进一退”的姿态，加速向AGI与AIGC赛道集中火力。

这次出让的闲徕互娱成立于2016年，曾是昆仑万维重要利润来源，巅峰期年净利润近10亿元，公司累计收购投入超35亿元。但随监管收紧与竞争加剧，其业绩持续收缩：2025年营收3.16亿元、净利7220万元；今年一季度营收5812万元、净利3400万元。

接盘方星澜互娱颇为特殊——今年4月14日刚注册成立，由自然人熊亮全资持有，而熊亮同时持有闲徕互娱1%股权。7.5亿元对价分期支付，另有约1.96亿元应付股利需在交割后一年内付清。昆仑万维称，闲徕互娱与AGI、AIGC业务在技术路径和产业协同上存在差异，剥离有助于集中资源打造AI核心竞争力。

同日董事会会议赴港议案获全票通过，审计机构选定香港立信德豪，相关事项尚待股东会及监管机构审批。昆仑万维2015年登陆创业板，目前市值约569亿元。公司全球月活用户近4亿，海外收入占比达92%，若成功赴港将形成“A+H”双平台格局。

今年一季度公司营收25.7亿元，同比增长45.69%，但净亏损扩大至8.87亿元。公司称3月受地缘冲突影响，所持被投企业市值下跌致投资亏损，4月已恢复。

自2022年确立“ALL in AGI与AIGC”战略以来，昆仑万维持续加码。今年3月发布升级版“4+3战略”，旗下AI芯片公司艾捷科芯4月完成5.5亿元增资，投后估值突破40亿元，昆仑万维持股降至48.65%。

一面剥离传统业务回笼资金，一面赴港寻求资本加持——昆仑万维正以“断臂+扩圈”组合拳加速向AI转型。能否在亏损阵痛期完成换挡，市场拭目以待。