研报掘金丨中金：下调海螺水泥AH股目标价，市场悲观预期已大致反映

中金发表报告指，海螺水泥周期底部动能积聚，多元化业务助长期价值修复。公司上半年收入同比跌10.6%至369.3亿元，纯利同比跌42.1%至25.3亿元。鉴于上半年水泥价格及需求疲弱，该行下调2026及2027年股东应占净利润预测31.1%及34.6%，至各60.2亿元及63.2亿元。由于市场悲观预期已大致反映，且公司盈利具韧性，该行维持“跑赢行业”评级，下调A股目标价17%至23.5元，并下调H股目标价14%至23.8港元，对应预测明后两年市盈率各18倍及16.6倍。