5月22日，A股市场呈现震荡反弹态势，但高股息板块表现分化，银行、交通运输、能源等传统防御性行业延续调整格局。当日收盘数据显示，中证红利指数下跌0.2%，中证红利低波动指数与中证红利价值指数均下跌0.3%，恒生港股通高股息低波动指数跌幅达0.7%，显示资金对高股息资产的配置节奏有所放缓。
尽管板块整体承压，资金却逆势布局相关ETF产品。Wind统计显示，红利ETF易方达（515180）及其联接基金（A类009051/C类009052/Y类022925）近五个交易日累计获得超6亿元资金净流入，同期红利低波ETF易方达（563020）及其联接基金（A类020602/C类020603/Y类027261）也吸引逾6亿元资金加仓。两只产品合计吸金规模超过12亿元，凸显机构投资者对红利策略的长期配置信心未受短期波动影响。
市场分析人士指出，当前高股息板块调整主要受两方面因素影响：一是前期累计涨幅较大导致部分资金获利回吐，二是部分行业基本面数据短期波动引发资金调仓。不过，从资金流向看，ETF份额的持续增加表明，在低利率环境下，稳健收益型资产仍具备较强吸引力，尤其是具备波动率控制特征的红利低波策略产品，更受风险偏好较低的投资者青睐。
