蔚来汽车近日公布了2026年第一季度财务报告，显示公司在营收和利润方面均实现显著增长。报告期内，蔚来总营收达到255.3亿元，同比增长112.2%，综合毛利率提升至19%，较去年同期和上季度均有所改善。在非公认会计准则下，公司经调整净利润为4350万元，连续两个季度保持盈利状态。
财报指出，综合毛利率的提升主要得益于汽车业务毛利率的增长，以及能源解决方案经营能力的优化。高毛利率的零部件、配件销售及车辆售后服务收入增加，进一步推动了整体毛利率的环比改善。截至2026年3月31日，蔚来持有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款共计482亿元，净流动资产首次转为正值，为后续发展提供了坚实的资金保障。
在销售表现方面，蔚来2026年第一季度共交付汽车8.35万辆，同比增长98.3%。其中，蔚来品牌交付5.85万辆，乐道品牌交付1.33万辆，萤火虫品牌交付1.16万辆。全新ES8成为业绩贡献的主力车型，上市215天累计交付突破10万辆，连续五个月蝉联40万元以上车型销量冠军。据蔚来CFO曲玉透露，ES8一季度销量占比超过50%，毛利率维持在20%以上的高水平。
展望第二季度，蔚来计划推出两款新车型——ES9和乐道L80。乐道L80已于5月15日上市，定位主流家用大五座SUV，起售价24.28万元；ES9将于5月27日正式上市并同步交付，瞄准50万元以上SUV市场。公司预计第二季度交付量将达到11万至11.5万辆，同比增长52.7%至59.6%，新车型的市场表现将成为达成目标的关键因素。
产品规划方面，蔚来创始人李斌在业绩电话会上透露，下半年将推出全新ES8五座版，并从明年起进入新一轮产品周期。ES6、EC6、ET5、ET5T等车型将陆续迭代升级，未来每年将保持3至5款新车的投放节奏。这一策略旨在通过持续的产品更新，满足市场多样化需求，巩固品牌竞争力。
在技术创新领域，蔚来正加速推进自研芯片和换电网络布局。自研神玑NX9031芯片自去年量产以来，累计交付已超25万颗。李斌表示，该芯片将在今年进行两次迭代升级，下半年超80%的车型将搭载自研芯片。换电网络方面，蔚来计划今年新建超过1000座换电站，五代换电站将于第三季度开始大规模部署，进一步提升用户补能体验。
面对原材料价格上涨带来的成本压力，曲玉坦言，每辆车平均成本增加超1万元。尽管如此，蔚来仍设定了第二季度及全年整车毛利率17%至18%的目标，并维持全年非公认会计准则下运营利润盈利的预期。分析人士指出，蔚来通过差异化竞争战略，在硬件自研、能源生态和产品迭代等方面构建了全产业链壁垒，但实现全年稳健盈利仍需应对成本管控、刚性投入和交付量兑现等多重挑战。
