蔚来汽车近日公布了2026年第一季度财务报告，数据显示公司营收实现显著增长，总营收达255.33亿元，同比增幅达112.2%。其中，汽车销售业务贡献了227.84亿元收入，同比增长129.2%。在盈利方面，经调整后的净利润（Non-GAAP）为0.44亿元，成功实现扭亏为盈，而去年同期亏损额高达62.79亿元。
从交付数据来看，蔚来本季度共交付新车83465辆，同比增长近一倍。具体到月度表现，2月份受春节假期影响，交付量降至20797辆，但3月份迅速反弹至35486辆，占全季度交付量的42.5%。值得关注的是，蔚来单车平均售价从去年同期的约23.6万元提升至约27.3万元。目前，公司已形成由NIO（高端品牌）、ONVO乐道（家庭品牌）和FIREFLY萤火虫（小型车品牌）组成的三品牌矩阵，其中NIO品牌仍占据七成销量份额。
在成本控制方面，蔚来本季度研发费用出现明显下降，从去年同期的31.81亿元降至18.85亿元，降幅达40.7%。公司解释称，这主要源于人员结构优化和开发阶段调整。与此同时，销售及行政费用也同比下降20.5%。不过，研发费用的缩减引发市场关注，业内认为这虽能改善短期财报表现，但长期需平衡成本管控与技术领先优势的维持。
盈利能力的提升还得益于毛利率的持续改善。本季度汽车业务毛利率达到18.8%，较去年同期提升8.6个百分点，且连续五个季度呈现上升趋势。从利润口径看，GAAP标准下净亏损为3.32亿元，同比大幅收窄（去年同期亏损67.5亿元）；若剔除股权激励等非现金支出，Non-GAAP标准下已实现0.44亿元微利。
对于第二季度，蔚来预计交付量将达11万至11.5万辆，同比增长超五成，交付主力车型为旗舰SUV ES9和乐道L80。财务数据显示，公司当前持有现金482亿元，资金储备较为充裕。尽管短期财务表现向好，但市场仍关注其能否在控制成本的同时保持技术竞争力，这将成为影响其长期发展的关键因素。
