大行评级丨瑞银：首予英矽智能“买入”评级及目标价77港元

瑞银发表报告，首次覆盖英矽智能并予“买入”评级，目标价77港元，相当于预测今年市销率31.3倍，与全球同业一致。该行指出，英矽智能是全球领先的AI驱动药物研发(AIDD)公司，利用其端到端专有的Pharma.AI平台进行药物发现和管线开发，该业务占2025年总收入的87%。

该行表示，英矽智能通过整合生成式AI、深度学习和自动化，将目标发现到临床前候选药物(PCC)确认的时间从传统约4.5年缩短到12至18个月。目前其Pharma.AI平台已产生约30个资产管线，并签署了10多项授权或合作协议，截至2026年5月，总合同价值超过70亿美元。

报告提到，核心资产Rentosertib(ISM001-055)是全球首个完全由AI发现的首创(FIC)候选药物，中国2a期临床结果显示出良好的疗效和安全性，计划于2026年第三季在中国启动3期试验。该行预计公司2025至2035年的收入复合年增长率将达36%，并看好其扩张中管线带来的授权转让潜力。