5月22日早盘交易时段，PCB（印刷电路板）行业迎来集体爆发，多家上市公司股价大幅上扬。截至当日盘中，鹏鼎控股、景旺电子双双封死涨停板，强达电路涨幅突破17%，正业科技、鼎泰高科分别上涨14%和11%以上。作为行业龙头的鹏鼎控股表现尤为亮眼，开盘即触及涨停价位，股价刷新历史纪录至103.93元/股，总市值攀升至约2409亿元，近一个月累计涨幅超过50%。
市场异动背后，全球AI算力龙头英伟达的业绩表现成为核心催化剂。当地时间5月20日公布的财报显示，英伟达2027财年首季营收达816亿美元，同比激增85%，环比增幅20%，远超市场预期的810亿美元。公司毛利率维持高位，GAAP口径和非GAAP口径分别达74.9%和75.0%。管理层在业绩说明会上明确指出，Vera CPU与Rubin GPU的规模化量产将成为下一阶段增长的核心驱动力。
产业链研究机构摩根士丹利发布的拆解报告揭示了更具体的价值迁移路径。通过对英伟达新一代Rubin机架的物料清单（BOM）分析发现，内存成本增幅达435%，而在下游零部件中，PCB的价值提升最为显著，较前代GB300架构增长233%。其他关键组件中，MLCC电容增幅182%，ABF基板增长82%，电源模块提升32%，液冷组件增加12%。
国金证券的终端成本拆解进一步印证了这一趋势。以OEM厂商视角测算，VR200机柜的出货价格较GB300翻倍至780万美元，其中PCB价值量从3.5万美元跃升至11.6万美元，增幅同样达到233%。这种量价齐升的态势，直接点燃了资本市场对PCB行业的投资热情。分析人士指出，随着AI服务器对高速高频、高密度互连PCB需求的爆发，具备高端产能储备的企业将持续受益。
