诺力股份旗下中鼎智能（无锡）科技股份有限公司近日向港交所提交主板上市申请，由国泰君安国际担任独家保荐人。作为国内新能源锂电智能场内物流解决方案领域的先行者，该公司凭借技术优势与市场布局，在工业领域智能物流赛道占据领先地位。根据灼识咨询报告，以2025年收入计算，其在中国新能源锂电池智能场内物流市场排名第一，工业领域综合排名第二。
招股书显示，中鼎智能已形成软硬件一体化的核心竞争力。软件方面，公司自主研发的智能场内物流系统涵盖仓库管理（WMS）、仓库控制（WCS）、柔性制造（FMS）及数字孪生平台，其中FMS系统专为锂电池"化成-分容"工艺设计。硬件层面，公司具备堆垛机、输送系统等核心设备的自主制造能力，其堆垛机最大设计高度达46米，载重能力12吨，技术参数处于行业前沿。
财务数据显示，公司2023年至2025年营业收入从16.95亿元增长至18.82亿元，净利润由0.78亿元提升至0.97亿元，净利率提高0.6个百分点。经营性现金流在2024年及2025年持续改善，分别实现2.27亿元和2.16亿元净流入。截至2025年末，公司现金及现金等价物余额为1.04亿元。智能场内物流解决方案业务收入占比达95%，2025年该板块收入达17.87亿元。
客户结构方面，公司与宁德时代、瑞浦兰钧、国药集团、鱼跃医疗等龙头企业建立长期合作，累计实施项目超1000个。但业务集中度较高的问题较为突出，2025年前五大客户贡献收入占比达81.2%，新能源行业收入占解决方案总收入的93.8%。尽管公司正在优化客户结构，但其业绩仍与下游新能源行业的资本支出周期密切相关。
项目交付周期较长是公司运营的显著特点，2025年平均工期达530天，存在成本超支风险。公司面临原材料价格波动、海外经营风险及汇率波动等挑战。在国际化布局方面，公司已在匈牙利、新加坡、马来西亚设立子公司，重点拓展欧洲及东南亚市场，计划将国内成熟的新能源行业解决方案复制至海外。
此次分拆上市将为中鼎智能提供独立融资平台，助力其专注智能物流业务发展并优化治理结构。募集资金将主要用于核心技术研发、产能扩张及国际化战略推进。灼识咨询预测，中国智能场内物流解决方案市场规模将从2025年的1110亿元增长至2030年的1877亿元，行业增长潜力为公司的长期发展提供支撑。
招股书特别提示，公司业务对少数大客户订单及新能源行业景气度存在较高依赖。项目执行周期长可能引发成本波动，同时需应对激烈的市场竞争。在法律声明部分，公司强调报告信息基于公开资料编制，不保证数据的绝对准确性，投资者应结合自身情况审慎决策，不构成投资建议。
