华尔街警告：黄仁勋离开将引爆“AI版量化紧缩”，AI央行失去掌舵人

格隆汇11月15日｜黄仁勋的骤然离场，让英伟达这台以股权投资、担保和回购构建的超5000亿美元“AI循环融资机器”面临停摆风险。高盛、瑞银等14家机构相继下调目标价，警告若英伟达停止向客户与供应商输送资金，哪怕只是暂时暂停，也可能瞬间抽走超500亿美元流动性，相当于触发一场“AI版量化紧缩”。受此影响，高度依赖英伟达信用背书的CoreWeave当日大跌11%，其正在推介的英伟达为担保方的40亿美元贷款面临不确定性。

过去三年，英伟达实质上扮演了AI行业的“最后贷款人”。其通过买芯片、资助买家、托底房东的循环逻辑，构建了包括990亿美元股权投资、1085亿美元担保及560亿美元回购协议的庞大版图。这种模式将信用质量低下的新兴云服务商(Neocloud)包装成了投资级债务人。如今操盘手离场，部分客户和华尔街合作方已开始要求重议条款，提高兜底比例，这意味着整个下游产业链的信用利差将全面走阔。

目前，英伟达此前高调推出的5000亿美元融资平台已停滞三个月，尚未落地任何一笔交易。11月17日，临时CEO兼CFO Colette Kress将主持财报电话会。Kress曾在狂热期试图约束高风险担保交易，如今市场正屏息以待：失去黄仁勋的“英伟达银行”，究竟是继续开门营业，还是悄然转入存量维护模式。