研报掘金｜平安证券：维持凯莱英“强烈推荐”评级，持续看好公司后续发展

平安证券研报指出，凯莱英全年收入增长指引维持，经调整利润快速增长。前三季度实现归母净利润8.52亿元，同比增长6.49%；Q3单季度实现归母净利润3.32亿元，同比增长81.49%。新兴业务仍是主要驱动力。分业务看，前三季度小分子CDMO收入34.65亿元，同比增长3.59%（恒定汇率下增长7.44%）；新兴业务收入19.23亿元，同比增长50.20%（恒定汇率下增长52.69%），主要由化学大分子、生物大分子和制剂业务增长带动。公司根据其在手待交付订单，判断第四季度交付规模较第三季度将大幅增加，维持2026全年营业收入将增长19%-22%的指引。公司新签订单持续增长，随订单执行有望在未来转化为更好业绩。考虑汇兑影响及签单情况，2026-2028年盈利预测调整至归母净利润为13.14、18.63、25.97亿元（原2026-2028年盈利预测为14.04、18.31、24.58亿元）。持续看好公司后续发展，维持“强烈推荐”评级。