东方证券：9月化妆品社零增速回升 美护品牌表现分化

东方证券发布研报称，9月化妆品社零增速回升，继续跑赢消费大盘，线上渠道与品牌表现仍有分化，建议聚焦以下三个方向：1)核心产品竞争力突出、新品能够持续贡献增量的品牌公司;2)受益于高端化、功效护肤等结构性需求的标的;3)多平台经营能力较强、能够兼顾销售增长与费用效率的标的。