研报掘金丨太平洋：维持藏格矿业“买入”评级，巨龙投资收益高增，锂业务表现优异

太平洋证券研报指出，藏格矿业巨龙投资收益高增，锂业务表现优异。2026年Q1-Q3公司实现归母净利润61.1亿元，同比+122%；其中2026Q3归母净利润24.7亿元，同比+160%，环比+20%。2026Q1-Q3巨龙铜矿铜产量21.7万吨，同比+52%，完成全年目标中值的71%；其中2026Q3产量8.3万吨，同比+66%，环比+12%。随着巨龙铜矿二期产能逐步爬坡，以及未来三期投产，巨龙铜矿产量提升潜力较大。碳酸锂量价齐升，单位成本减少。公司氯化钾业务平稳，积极拓展钾肥资源。该行上调公司2026年盈利预测，维持2027-2028年预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为88.5/107.4/115.8亿元（2026年前值83.8亿元），维持“买入”评级。