研报掘金丨东吴证券：京新药业创新转型有望持续兑现，维持“买入”评级

东吴证券研报指出，京新药业创新药放量与首仿梯队打开成长空间。成品药基本盘稳固，原料药承压、器械稳增：2026H1成品药收入11.63亿元（-1.08%），毛利率64.08%（+0.24pct）；原料药收入4.17亿元（-7.83%），毛利率14.61%（-9.93pct）；医疗器械收入3.75亿元（+7.48%），深圳巨烽全球合作深化。创新药放量兑现，首仿与出海接力：地达西尼2026H1销售1.53亿元，增长迅速；盐酸卡立哌嗪6月30日国内首仿获批；研发管线方面，靶向Lp（a）的新型降脂药JX2201持续推进中国II期临床试验，盐酸考来维仑片已提交ANDA，康复新肠溶胶囊III期临床试验进行中，JX2414于2026年5月获临床批件。公司是精神神经、心脑血管领域领先企业，创新药放量叠加首仿获批打开成长空间，创新转型有望持续兑现，维持“买入”评级。