研报掘金丨国盛证券：维持三七互娱“买入”评级，SLG流水拐点已现+储备丰富，看好0-1突破

国盛证券研报指出，三七互娱两款代理SLG产品《LastAsylum》、《ZRoute》美股畅销榜排名持续提升中；其中，前者7月后突破Q2美区畅销榜排名震荡区，出现拐点；后者7月开始爬坡。畅销榜排名与产品流水强相关性，换言之，公司代理SLG产品线的流水趋势在26Q3出现拐点。后续还储备有自研SLG产品，有望实现X+SLG细分赛道0-1突破。非SLG新产品储备同样丰富。考虑到SLG产品线潜在的突破，预计26-28年实现收入159/187/206亿元，YOY-1%/+18%/+10%；实现归母净利润29/35/41亿元，YOY-1%/+22%/+17%，对应当前市值PE13/11/9x。看好公司SLG赛道上实现0-1突破带动业绩中枢上移，维持“买入”评级。