研报掘金丨华鑫证券：首予英诺激光“买入”评级，新业务高增与平台化布局打开成长空间

华鑫证券研报指出，英诺激光激光器主业量利双升，新业务高增与平台化布局打开成长空间。上半年归属于上市股东的净利润0.35亿元，同比增长314.55%；从业务结构看，激光器业务实现营业收入1.54亿元、同比增长18.27%，激光模组业务实现营业收0.74亿元、同比增长26.13%，两大主业齐头并进，模组业务增速更快，体现公司由核心器件向“器件+解决方案”延伸的成效。更值得关注的是，公司营业收入已连续12个季度实现同比增长，说明本轮增长并非单期脉冲，而是产品力与下游需求共振下的持续性抬升，业绩拐点得到进一步确认。考虑英诺激光卡位AI算力驱动的PCB、半导体、超硬材料等高景气新赛道，超快激光钻孔设备加速验证放量，叠加深紫外光源、下一代EUV相干光源储备与生物医学CDMO等长期期权，成长动能由存量基本盘向多元新业务切换，故首次覆盖，给予“买入”投资评级。