研报掘金丨华源证券：维持中国中铁“买入”评级，资源业务盈利能力显著提升

华源证券研报指出，中国中铁收入利润有所承压，资源业务盈利能力显著提升。2026H1公司实现归母净利润86.56亿元，同比-26.81%，Q2实现归母、扣非归母净利润分别为42.97、31.96亿元，同比分别-25.94%、-32.21%，利润端降幅高于收入端。传统主业收入有所承压，资源利用业务量利齐升。新签合同额有所承压，新兴及资源相关业务保持增长。分区域看，境内、境外新签合同额分别为9350.9、705.9亿元，同比分别-5.0%、-43.5%，境外订单下滑对整体新签形成一定拖累。考虑公司在铁路、公路、城市轨交等基础设施建设领域的领先地位，以及境外市场与新兴业务的持续拓展，维持“买入”评级。