研报掘金丨华源证券：维持中国建筑“买入”评级，境外业务表现亮眼

华源证券研报指出，中国建筑利润端阶段性承压，境外业务表现亮眼。2026H1公司实现归母净利润230.00亿元，同比-24.35%，Q2归母、扣非归母净利润分别为91.19、61.39亿元，同比分别-40.75%、-51.46%，利润端降幅高于收入端。房建、基建业务收入有所承压，境外业务量利齐升。其中房建、基建业务收入同比下降，但毛利率均有所改善；房地产开发与投资业务收入保持增长。新签合同总体保持稳定，境外业务增长较快。房地产开发方面，26H1公司合约销售额1736亿元，同比-0.5%，新增土地储备124万平方米，新增土储主要布局于一线、二线及省会城市。公司作为行业龙头，在业务规模、盈利能力、资产质量等方面具备显著优势，结合公司订单结构持续优化，维持“买入”评级。