大行评级丨美银：上调华电国际电力AH目标价，短期盈利仍面临煤价上涨压力

美银证券发表报告指，华电国际电力短期盈利仍面临煤价上涨压力，重申“跑输大市”评级，H股目标价由3.5港元上调至3.7港元，A股目标价由4.1元上调至4.3元，以反映优于预期的电价水平、融资成本下滑及碳交易收入增加。第二季电价改善主要受现货及月度市场电价随煤价上升，以及容量电价收入摊分于较低发电量所带动；山东仍是内地最成熟电力市场，电价与现货联动较紧，有助燃料成本传导。该行将2026至2028年盈利预测平均上调约20%，主要假设包括2026年电价同比持平、债务成本2.3%，以及非经营收入10亿元。