研报掘金丨华福证券：维持中国神华“买入”评级，优质资产注入打开成长空间

华福证券研报指出，中国神华主业经营稳健，优质资产注入打开成长空间。2026H1公司实现归母净利润287亿元，同比+4.1%。2026Q2归母净利润180亿元，同比+15.4%。2026H1公司经营整体稳健，煤炭、电力业务保持较强盈利韧性，同时集团优质资产注入顺利落地，进一步扩充公司煤炭、电力及煤化工业务规模，强化煤电化运一体化协同优势。结合公司上半年经营表现及注入资产贡献，预计2026-2028年归母净利润分别为588/624/647亿元（维持原值），对应EPS为2.71、2.88和2.98元/股。公司作为煤炭行业龙头，资源禀赋突出，一体化经营优势显著，同时保持较高分红水平，长期配置价值凸显，维持“买入”评级。