研报掘金丨国元证券：维持伯特利“买入”评级，全球化研产体系加速落地

国元证券研报指出，伯特利EMB技术实现量产突破，全球化研产体系加速落地。2026年上半年实现归母净利润6.41亿元，同比+22.81%；2026年Q2实现归母净利润3.73亿元，同比+47.97%。报告期内，公司实现全干式EMB首个项目量产，为全球首家完成该技术量产并取得ASIL-D最高功能安全认证的厂商；完成豫北转向控股权收购，转向业务产品、客户、产能得到实质补强；在研及新增定点项目快速增长，为后续业绩储备充足订单，叠加海内外专利持续积累，夯实智能底盘核心竞争壁垒。公司推行“贴近客户、全球响应”国际化研产销体系，全球布局23个生产基地。按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.71/2.06/2.55元，按照最新股价测算，对应PE16.38/13.64/11.02倍。维持“买入”评级。