大行评级丨高盛：下调嘉里建设目标价至25港元，维持“中性”评级

高盛发表研报指，嘉里建设撇除投资物业公平值亏损后的中期核心盈利录7.82亿港元，同比跌9%，大致符合该行及市场预期。集团宣派中期股息每股0.4港元，同比持平，派息比率相当于核心每股盈利约74%。楼价持续复苏，推动期内香港发展物业收入同比跌59%，但EBIT利润率回升至15%；受惠于上海及杭州等新综合用途项目贡献及人民币升值，内地投资物业收入同比升5%。高盛调整2026至2028年核心盈利预测，每股盈利预测由1.4港元、3.1港元及3.82港元调整为1.3港元、3.05港元及3.84港元，基于2026年每股资产净值预测的折让70%，将目标价由26港元下调至25港元，维持“中性”评级。