近日，金山云（03896.HK）披露了2026年第二季度及上半年的财务数据。受益于人工智能相关服务需求的强劲拉动，公司整体营收规模显著扩大，盈利能力得到实质性改善，亏损幅度进一步收窄。
财报显示，2026年上半年，金山云实现总营收57.76亿元，较去年同期提升33.7%。其中，公有云服务贡献了43.5亿元，同比大增46.2%；行业云服务收入为14.22亿元，保持稳步增长。
单就二季度而言，公司营收达到30.7亿元，同比增长31%。二季度公有云进账23.6亿元，涨幅高达45%。在盈利能力方面，二季度经营利润录得0.2亿元，经调整经营利润达1.2亿元，对应利润率为4.0%，经营层面再次实现正向收益。
从整体财务健康度来看，金山云的亏损面正在快速收窄。上半年净亏损由上年同期的7.73亿元缩减至4.37亿元，减亏幅度达43.5%。上半年累计经调整EBITDA录得18.48亿元，对应经调整 EBITDA利润率约32.0%。
AI云业务的蓬勃发展是推动本轮业绩增长的核心引擎。二季度，公司AI云账单收入激增82%至13.3亿元，在公有云总收入中的占比已跃升至56%。
依托“All in AI”战略，金山云的MaaS平台“星流”持续扩充，目前已上线120款模型，接入超230家企业客户。在客户结构上，不仅来自小米及金山生态内的收入稳健增长28%，生态外前五大客户的收入也实现了51%的显著提升，服务范围覆盖互联网、自动驾驶、金融科技等多元领域。
与此同时，行业云板块正加速政企及产业数字化布局。例如，公司与长江南京通信管理局合作打造“江海云”，并在武汉与当地数据局展开算力并网及数字政府等领域的深度合作。
在基础设施投入上，为满足日益增长的AI算力需求，公司持续加码资本开支。二季度资本开支及相关融资租赁取得的使用权资产合计约33亿元，预计全年资本开支将达150亿元，主要用于AI基础设施的扩张。
