研报掘金丨华福证券：维持中煤能源买入评级，分红水平维持行业较高水平

华福证券研报指出，中煤能源Q2同环比改善，中期分红持续回报股东。2026H1实现归母净利润81.49亿元，同比+5.8%；其中Q2单季实现归母净利润43.05亿元，同比+15.3%、环比+12.0%，业绩逐季改善。公司2026Q2同环比改善，煤炭业务在产销量承压背景下凭借提质增效实现以价补量，煤化工板块量价齐升、盈利弹性显著释放；同时，煤、电、化、新重点项目有序推进，中长期成长动能持续积蓄，预计2026-2028年归母净利润分别为211、234和258亿元（维持前序预测），当前股价对应2026-2028年PE分别为9.0、8.1和7.4倍。公司作为煤炭行业龙头央企，业绩经营稳健，分红水平维持行业较高水平，维持"买入"评级。