8月20日晚间,上市刚满两个月的溜溜梅,交出了登陆港交所后的第一份成绩单。
上半年公司实现收入10.61亿元,同比增长10.6%;期内利润1.41亿元,同比增幅达33.5%,明显跑赢收入增速。毛利率从34.6%回升至37.3%,扭转了此前连续三年的下行趋势。
费用端呈现一升一降。销售及经销开支1.76亿元,同比增长19.8%,主要投向品牌建设与渠道推广;行政开支5430万元,同比下降3.1%。公司在公告中将利润增长归因于毛利率提升、收入规模扩大以及行政开支的精细化管控。
拆开产品结构看,增长的成色并不均匀。曾经贡献过半收入的梅干零食,上半年收入4.23亿元,同比下滑约10%,占总收入比重已缩至四成以下。
撑起增长的是两条新品曲线。梅冻收入3.28亿元,同比增长约16%,毛利率高达48.9%,是全公司最赚钱的品类;西梅产品收入2.62亿元,约35%的增速居各品类之首,但毛利率仅25.2%,明显低于公司平均水平。这意味着规模扩张最快的品类,恰恰赚钱能力最弱。
渠道格局的变化更为剧烈。零食量贩店以3.93亿元的收入、37%的占比成为第一大通路;线上自营门店收入增长45.9%,商超及会员店增长18.5%。与之相对,传统经销渠道收入下滑11.3%,尽管38.1%的毛利率仍是各渠道中最高的一档。低价走量的量贩模式正在重塑这家公司的生意形态。
溜溜梅于6月15日以43.58港元的发行价登陆港交所主板,募资净额约4.4亿港元,上市后股价一路走高,7月初一度触及186.8港元。
中报发布次日,股价高开158港元后快速回落,盘中最大跌幅超过9%,最终收报150.3港元,全天下跌4.21%,市值约118亿港元。即便如此,其股价仍较发行价高出两倍以上。