研报掘金丨平安证券：维持兔宝宝“推荐”评级，分红慷慨、股息率具备吸引力

平安证券研报指出，兔宝宝扣非业绩增长良好，乡镇与家具厂渠道持续拓展。上半年实现营收42.7亿元，同比增长17.4%，归母净利润为2.5亿元，同比下滑7.7%，扣非归母净利润2.6亿元，同比增长9.7%。公司计划向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税）。行业层面，国内人造板市场空间广阔，未来存量房翻新将对人造板需求形成支撑，行业格局亦持续出清。公司层面，兔宝宝已构筑较强的品牌壁垒，深度绑定供应商与经销商，实现长期稳定的利润率与现金流。近年公司紧抓渠道变革，大力发展家具厂与乡镇渠道，布局定制家居业务，成长属性得到强化；并且公司重视股东回报，分红慷慨、股息率具备吸引力，维持“推荐”评级。