大行评级丨里昂：微降博通目标价至600美元，面临诸多臆测但财务状况愈见明朗

里昂发表报告指，博通已为其客制化特殊应用积体电路(ASIC)产品蓝图注入了为期多年的清晰度，尽管该股因市场过度乐观的升级预期，以及围绕MediaTek在谷歌取得进展的持续揣测而显得便宜。退一步来看，该行看到更长期的合约、已获得担保的ASIC融资，以及相较于2027财年1000亿美元AI半导体营收展望，可能存在30%的上行空间。此上行空间与台积电(TSM.US)的产能樽颈相符，因此具有可信度。该行基于预测2027财年非公认会计准则(non-GAAP)每股盈利30倍(原为35倍)计，将其目标价从605美元下调至600美元，维持“跑赢大市”评级。