研报掘金丨方正证券：首予宸展光电“推荐”评级，新兴业务打开成长空间

方正证券研报指出，宸展光电全球领先智能人机交互供应商，新兴业务打开成长空间。公司产品主要包括智能车载显示屏/智能交互一体机/智能交互显示器三种类型，2025年产品收入占比分别为30%/30%/29%。公司2025年实现营业收入25.20亿元，同比+14%，2023-2025CAGR达37%，实现归母净利润1.94亿元，同比+3%，2023-2025CAGR达4%，业绩实现稳健增长。同时公司正在积极开拓机器人和玻璃基板应用场景，新场景开拓有望带动业绩放量。公司推出高性能开发板，打造智能机器人超强大脑。能让机器人更精准地接受并处理环境信息，进而做出最佳判断。玻璃基板进入高速增长通道，公司认为玻璃基板PCAP传感器更具优势。首次覆盖，给予“推荐”评级。